:文明、资本与投资(这可以说是一本投资视野的破壁书，从巴菲特到汉武帝，从观山海到罗马文明，捕捉历史沉淀下来的投资逻辑，帮助培养投资者的大视野、大智慧。)
作者:丁昶
书号:9787521730982
格式:EPUB
路径:点击打开
出版:中信出版集团
作者分类:丁昶
Title sort:文明、资本与投资(这可以说是一本投资视野的破壁书，从巴菲特到汉武帝，从观山海到罗马文明，捕捉历史沉淀下来的投资逻辑，帮助培养投资者的大视野、大智慧。)
日期:04 9月 2021
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id:49
出版日期:8月 2021
修改日期:04 9月 2021
大小:0.71MB
语言:中文
2001年之后，封闭式基金的二级市场价格长期明显低于其净值。这可能是A股历史上第一个能够引起学术界强烈关注的市场现象。今天在中国知网上，可以轻松搜索到数十篇当年讨论这一现象的论文。
按照学术规范，研究之前需要先做文献回顾。可是学者们这一回顾，就把中国2001年之后的情况嫁接到美国和英国的经验上去了。毕竟容易查到的英文论文就那么多。据我所见，没有一篇文章提到中国在20世纪90年代“老基金”价格长期、大幅高于净值的历史，甚至连1998年改制之后，新基金从溢价到折价再到溢价的V型走势，也同样没有一篇文章对此进行回顾。
于是，价格与净值的动态关系问题，变成了“为什么封闭式基金总是折价交易”，一个具体的历史现象变成了一个静态的逻辑问题。那么答案是什么呢？美国的那些论文，无非是从费用、会计和税收等方面去找原因。可是这些具体原因在中国根本不存在。于是，只好以“没有结论”，或者干脆以“市场非理性”收场。
其实要我说，答案很简单，就4个字：供过于求。假如基金行业发展得慢一点儿，不要发那么多产品，封基就很有可能继续像2001年之前那样，平价甚至溢价交易。
一只封基的规模数十亿元，每天成交不过几千万元，平均换手率在1%以下。这1%的人的想法能够代表全体持有人吗？想象一下，假如有一个净值1元的基金，我们要求所有持有人都必须挂出一个卖单，委托价格会怎么分布呢？可能有10%的人会挂在0.8元，20%的人会挂在0.9元，60%的人会挂在1元，还有10%的人大概会挂在远高于1元的位置上。当然，以上数字全是我凭直觉随手写的，但是这样的分布关系大概不无道理。
《文明、资本与投资》是丁昶先生所著的一本财经类图书，主要讲述了国家文明程度与经济发展之间的关系，以及资本运作和投资策略等方面的内容。下面分别为您提供中文书评和英文书评。
中文书评：
《文明、资本与投资》这本书展现了作者高超的学术素养和良好的思辨能力。丁昶先生通过对历史、政治、经济等多方面的分析，深刻探讨了国家文明与经济发展之间的相互影响关系，而且在阐述投资策略时也有独到之处。全书语言简洁明了，论据充分可靠，读完后收获颇丰，值得一读。
英文书评：
“Civilization, Capital and Investment” is an excellent book written by Ding Chang, which mainly discusses the relationship between the development of a country’s civilization and economy, as well as capital operation and investment strategies. The author shows his profound academic literacy and good thinking ability by analyzing history, politics, and economics from multiple perspectives. The book presents a clear and concise language, solid evidence-based arguments, and insightful perspectives on investment strategy. It is a valuable read for anyone interested in finance or economics.
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