书名:华章金融·投资精译典藏版（套装共6册）为你带来经济荣枯中循环获利的方法
作者:乔尔·蒂林哈斯特 & 珍妮特·洛 & 乔治·达格尼诺 & 沃伦E.巴菲特 & 杰克D.施瓦格 & 伯顿G.马尔基尔
格式:pdf-epub-mobi-txt-azw3
出版日期:9月 2020
大小:7.87MB
语言:中文
UNH的净资产收益率和增长数据都十分具有吸引力，我确信成长性对其价值提升具有积极意义。2010年，我使用的贴现率为10%，而UNH的投资资本回报率经常超过这个数值。即使在资产负债表中，商誉和周期性医疗费用激增，UNH在1999～2010年的ROE也超过了20%，这是一个相当高的水平。在最糟糕的一年里，UNH的ROE为14.4%，这仍然是具有优势的。我认为，这些回报反映了UNH作为最大的管理型医疗保险集团在行业中所固有的地位，并希望它能持续下去。预计UNH未来10年的增长，其市盈率可能低于4，也就是说，它的价格非常低。
作为美国最大的医疗保险公司，UNH拥有巨大的谈判资本和规模经济。它可以从医院的费用中得到最大的折扣，并且有可能影响保险给付率。医生也会因为UNH拥有大量患者资源而被吸引过来。
近几十年来，客户也看到了UNH广泛的医生和医院网络资源。采用医疗人员模式的HMO已经失去了市场份额，客户均转向了优选医疗机构（PPO），PPO为医生和医院提供了更广泛的选择空间。对于雇主来说，UNH提供了一站式的健康保险服务。在后台和销售方面还可能存在规模效应；UNH的间接费用占销售费用的百分比低于安泰保险和信诺保险，但在管理型医疗保险行业中并不是最低的。UNH的优势很难被复制，而且如果想侵蚀这一优势，竞争对手需要花很长的时间，也就是说UNH有一个护城河来保护它的盈利能力。
UNH的收购交易是否提高了股东的价值还有待商榷。UNH近期最大的一笔交易是在2005年收购太平洋健康系统公司（Pacifi-Care）的股票。UNH大约以20多倍的市盈率收购了
《华章金融·投资精译典藏版》这本书是由乔尔·蒂林哈斯特、珍妮特·洛、乔治·达格尼诺、沃伦E.巴菲特、杰克D.施瓦格和伯顿G.马尔基尔等金融界大佬联袂打造的一部投资经典之作。
这本书主要介绍了各种投资理论和方法，并从历史案例中总结了许多成功的投资经验和教训。书中涵盖了价值投资、成长投资、量化投资等多个方面，对于想要提高自己的投资水平的读者来说，是一本非常实用和有价值的工具书。
书评：
英文书评：
“华章金融·投资精译典藏版”是一本非常出色的书籍，它涵盖了众多重要的投资理论和成功案例，并由几位著名的金融专家联合撰写。这本书不仅适合初学者，也适合有经验的投资者。无论你是想要学习如何分析股票，还是想要了解如何构建一个完整的投资组合，这本书都能帮助你。
中文书评：
“华章金融·投资精译典藏版”是一本非常实用和有价值的投资书籍，它包含了许多成功的投资经验和教训，对于想要提高自己的投资水平的读者来说，是一本不可多得的工具书。此外，这本书还很容易理解，适合初学者阅读。总之，我强烈推荐这本书给每一个想要学习投资的人。
评论(0)