第6章 策略加权指数基金:小众、收益更好
上一章,我们介绍的主要是市值加权的宽基指数基金,这类品种,通常也是各个股票市场上的主力品种。不过,除了市值加权指数基金之外,还有一些比较小众但长期投资收益可能更好的品种。主要有如下两类。
一类是策略加权指数基金,也被称为聪明贝塔指数基金。这类指数基金,通常是会采用某种投资策略来挑选股票,不再按照上市公司的市值规模大小来挑选股票。
另一类则是长期优秀的行业指数基金。有的行业,本身的赢利能力比较出色,长期收益会比一般的行业更好一些,比如消费、医药、IT(信息技术)等行业。它们也是长期容易出大牛股的行业。
这两类指数基金品种,从数量和市场占比的角度,并不是指数基金的主流,但是它们各有特点。
这一章,我们先了解一下策略加权指数基金。
首先,说说策略指数的分类。
相比市值加权指数基金,策略加权指数基金的数量并不多。
在A股,大约有十几种不同类型的策略指数是有对应的基金产品的。这些指数包括基本面、红利、价值、低波动、央视50、AH优选、行业龙头等。每一个指数,对应的指数基金可能只有一两只,数量并不多。
这些策略指数,每一个都有自己的对应策略。
有的指数的策略是公开透明的,例如价值指数,是挑选市盈率、市净率等最低的一批股票。对应的策略是事先确定好的。也有一些指数的策略没那么透明。例如央视50,是由央视联合几个高校的专家挑选出50只股票。
相对来说,从透明的策略指数开始,建立我们的投资策略会更容易一些。
而在所有的策略指数当中,最有影响力,也是我们最常用到的,主要是如下四类:红利指数、基本面指数、价值指数、低波动指数。
其中,红利指数的品种数量在全世界范围都是最多的。基本面指数其次,价值指数和低波动指数的数量也很多。
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